2. Со стороны предложения: многочисленные факторы давления вызывают глобальное сокращение производства, разрыв в предложении превышает ожидания
Если сторона затрат обеспечивает «фундаментальную поддержку» для этого раунда повышения, то неожиданное сокращение предложения является прямым триггером, вызывающим быстрый рост цен.
С конца 2025 по начало 2026 года из-за постоянного дефицита сырья, геополитических конфликтов, нарушивших логистику и производственные графики, а также в сочетании с планами планового циклического технического обслуживания основные предприятия по производству полиуретана по всему миру,-включая заводы по производству MDI, TDI, полиэфирполиолов и ПО-, испытали исторически редкую концентрацию сокращений производства. Многие энергоблоки были вынуждены работать по сниженным тарифам, а некоторые были остановлены напрямую. Согласно неполным статистическим данным, только в 1 2026 квартале было одновременно затронуто более 1,9 миллиона тонн мировых мощностей по производству MDI, что привело к дефициту поставок, намного превысившему предыдущие ожидания рынка. Такое синхронное сокращение предложения-в компаниях и регионах является чрезвычайно редким историческим явлением, и его влияние на цены намного превышает влияние обычного технического обслуживания на одном объекте.
3. Сторона спроса. Восстановление спроса обеспечивает умеренную, но устойчивую положительную поддержку.
По сравнению с резкими изменениями в сфере предложения темпы восстановления спроса относительно умеренные, но его структурное значение не следует недооценивать.
Продление Китаем политики субсидирования замены бытовой техники до 2026 года напрямую обеспечивает поддержку потребления сегментов жесткого и гибкого пенополиуретана. Рынок недвижимости постепенно стабилизируется при поддержке политики, а снижение спроса на улучшенное жилье приводит к устойчивому росту использования строительных изоляционных материалов, от которых полиуретановые изоляционные плиты получают значительную выгоду. Конечное-потребление автомобильных салонов, обуви и одежды также стабильно растет.
Тем временем поэтапное смягчение торговых разногласий между США-Китаем и незначительное снижение тарифов стимулировали быстрое восстановление китайского экспорта бытовой техники и мебели, что еще больше увеличило экспортный спрос на соответствующие изделия из полиуретана. Хотя улучшение спроса-еще не вступило в фазу взрывного роста, его устойчивость и структурные характеристики обеспечивают необходимую фундаментальную поддержку для операций с высокими-ценами.
4. Заявления о форс-мажорных обстоятельствах и уведомления о повышении цен от ведущих фирм усиливают ожидания рынка.В коллективном повышении цен в производственной цепочке ключевую роль «ускорителя» сыграли действия ведущих компаний. Столкнувшись с двойным давлением резкого роста цен на сырье и постоянно ограниченных поставок, крупнейшие мировые производители полиуретана последовательно объявляют о форс-мажорных обстоятельствах и одновременно активно распространяют уведомления о повышении цен, при этом некоторые компании реализуют несколько раундов повышения цен за короткий период. Эта серия действий не только напрямую подняла центр цен на основные продукты, такие как MDI и TDI, но также создала волновой эффект, подняв цены на вспомогательные продукты, такие как полиэфирполиолы, катализаторы, добавки, пенообразователи и силиконовые масла. Это еще больше укрепляет ожидания рынка относительно устойчиво высоких цен, создавая самоукрепляющийся цикл: «ограниченное предложение → ожидание повышения цен → заблаговременное накопление → еще более ограниченное предложение».