В первой половине 2025 года ожидается, что глобальная тенденция Supply и Supply Supply и Supply TDI (толуол -дизоцианат) будет показывать тенденцию «жесткого баланса» со значительными характеристиками региональной дифференциации, и центр может быть умеренно увеличиваться. Следующий анализ проводится как со стороны спроса, так и со стороны спроса:
Сторона поставок: расширение пропускной способности замедляется, а региональные структурные противоречия являются заметными
1. Глобальный рост мощности замедляется: в 2023-2024 глобальная новая мощность TDI будет выпущена концентрированным образом (например, China Wanhua Chemical и Basf Zhanjiang Base). В первой половине 2025 года новая мощность будет ограничена, и ожидается, что общая мощность в глобальном уровне составит около 4,2 млн. Тонн, а годовой темпы роста составит менее 3%. Некоторые старые устройства в Европе могут поддерживать операцию с низкой нагрузкой из-за высоких затрат на энергию, и региональный разрыв в поставках должен полагаться на азиатский импорт.
2. ** Китайский политика в области охраны окружающей среды в Китае **: внутренняя политика «двойного углерода» продолжает продвигаться, затраты на защиту окружающей среды на малые и средние производственные мощности растут, концентрация отрасли еще больше улучшается, а власть ведущих компаний увеличивается.
Сторона спроса: новые поля стимулируют рост, традиционные отрасли промышленности находятся под давлением
1. Новый спрос: тенденция к легким весам новых энергетических транспортных средств способствует применению полиуретановых композитных материалов. Годовые темпы роста спроса TDI в уплотнении аккумулятора и внутренней отделке могут превышать 8%; Политика зеленого здания укрепляется, а спрос на теплоизоляционные материалы восстанавливается.
2. Дифференциация традиционного спроса: мебельная промышленность затягивается спадом в европейской и американской недвижимости, а спрос на мягкую пену слаб; Спрос на материалы обуви, покрытия и другие поля поддерживается в результате восстановления производства Юго -Восточной Азии, и спрос незначительно улучшается. Ожидается, что глобальный рост спроса составит около 4%, общий объем 2,8 млн. Тонн.
Баланс спроса и предложения и перспективы цены
1. Региональные противоречия усиливаются: Китай может поддерживать свободный спрос и предложение из -за своих преимуществ производственных мощностей, и его конкурентоспособность экспорта будет повышена; Европа опирается на импорт и имеет высокие затраты на логистику, и ценовая премия является значительной.
2. ** Центр ценового центра поднимается **: Высокие колебания цен на сырую нефть поддерживают стоимость толуола, и открыт цикл пополнения по течению. В первой половине года цена TDI может оставаться в диапазоне 18, 000-22, 000 yuan/ton, увеличение на 5% -8% в годовом исчислении.
Предупреждение о риске
1. Геополитика приводит к неожиданным колебаниям энергетических и транспортных затрат;
2. Прорывы в технологиях замены полиуретана на основе биоуретана ускоряются;
3. Эскалация торговых барьеров между Европой и Соединенными Штатами и Китаем нарушает модель экспорта.
Таким образом, рынок TDI в первой половине 2025 года покажет характеристики «жесткого снабжения и структурного роста спроса», и компаниям необходимо сосредоточиться на региональной разнице в ценах и постепенном пространстве в развивающихся полях.