Утром 16 марта, когда США атаковали остров Харк, центр экспорта иранской нефти, напряженность в отношениях между США и Ираном продолжала нарастать, в результате чего цены на сырую нефть ненадолго выросли до 106 долларов за баррель в начале торгов. Вечером 13 марта президент США Трамп опубликовал в социальных сетях сообщение о том, что американские военные нанесли «жестокие авиаудары» по военным объектам на острове Харг, центре экспорта иранской нефти. Соответствующий анализ показывает, что ситуация на Ближнем Востоке продолжает доминировать в рыночных тенденциях; транспортировка через Ормузский пролив затруднена, а цены на энергоносители и химическую продукцию продолжают расти. Ранее Трамп подал некоторые сигналы о прекращении огня, но требования Ирана к прекращению огня были слишком высокими, что привело к продолжающейся тупиковой ситуации между обеими сторонами. G7 рассматривает возможность высвобождения стратегических запасов сырой нефти; США одобрили выпуск стратегических резервов, но этим сложно полностью компенсировать снижение объемов перевозок через Ормузский пролив. В краткосрочной перспективе цены на нефть останутся высокими. -НБД (Национальная деловая ежедневная газета)
Обзор китайского рынка MDI: всплеск сменяется спадом, дивергенция рынка приводит к увеличению объема торгов
Под влиянием постоянной международной нестабильности на открытии 9 марта внутренний рынок полимерных МДИ в Китае продолжил тенденцию к росту, поднявшись до максимума в 17 500-18 000 юаней за тонну. Начиная со второй половины дня 10 марта рынок корректировался и колебался. Основной причиной было расхождение в настроениях держателей источников с низкими-затратами, получающих прибыль, но несколько сторон покупали по низким ценам, что привело к увеличению объема оборота на рынке (12 марта диапазон цен рыночных сделок даже расширился до 15 500–16 900 юаней за тонну). Вечером 12 марта международные цены на нефть снова выросли, и одновременно с этим на торговом рынке в основном были выпущены заявки на продажу. 13 марта рынок полимерных MDI стабилизировался, что привело к возобновлению роста цен сделок. По состоянию на 16 марта ориентировочная цена на полимерный MDI в бочках в Китае составляет 16 800–17 000 юаней за тонну. По сравнению с рыночной ценой до эскалации американо-иранского конфликта 27 февраля она выросла на 2800 юаней за тонну, с совокупным увеличением на 20%.
Перспективы рынка полимерных МДИ в Китае: колебания-высокого уровня, легко подняться, но трудно упасть
Если недавние геополитические конфликты не приведут к существенному ослаблению, цена отечественного полимерного MDI в этом раунде, как ожидается, превысит 18 000 юаней за тонну. Однако если ситуация улучшится, будущие цены могут закрепиться на высоком уровне в диапазоне 17 000-17 500 юаней за тонну. Сильный стимул со стороны затрат является наиболее значительным, и на настроения рынка также больше влияет текущая нестабильная ситуация.
Снижение затрат-Стоимость: прибыль от сырой нефти не исчезла полностью
Основным сырьем для производства МДИ является бензол, который напрямую связан с сырой нефтью. Рост цен на сырую нефть с начала марта по настоящее время привел к значительному росту цен на бензол. 13 марта рыночная цена на бензол в Китае была повышена до 8300-8400 юаней за тонну. По сравнению с 6060-6120 юанями за тонну 27 февраля совокупный рост составил 37%, что превысило рост рынка полимерных MDI (20%). До тех пор, пока судоходство через Ормузский пролив не восстановится полностью или напряженность на Ближнем Востоке сохранится, премия за высокий риск сырой нефти будет твердо поддерживать чистую прибыль MDI.
Модель предложения-: производители ДИ повышают цены один за другим, импортная добавка ограничена
Стимулированные резким ростом цен на нефтехимическое сырье и энергоносители, а также ожиданиями резкого увеличения производственных затрат, поставщики MDI на прошлой неделе последовательно подняли цены поставок. Фиксированная цена Wanhua на середину-марта, объявленная цена BASF на март и фиксированная цена Covestro еженедельно увеличивались, достигая 2000 юаней за тонну.
Что касается импортных источников, у компаний Kumho Mitsui Chemicals (Корея) и Tosoh (Япония) нет предложений; у обоих заводов есть планы остановки на техническое обслуживание, запланированные на апрель-май, что приводит к осторожному сокращению текущих поставок. Завод Садара на Ближнем Востоке сократил производство, а экспорт заблокирован, обеспечивая поставки только на местный рынок Ближнего Востока. В целом, недавние дополнения грузов из трех основных источников импорта очень ограничены.
Побочная игра спроса-: сопротивление высоким ценам и превентивное накопление запасов
Значительный рост цен на различные виды сырья с начала марта заметно подавил готовность производителей перерабатывающей промышленности осуществлять закупки на высоких уровнях. Если ситуация продолжит ухудшаться, а цены на сырье продолжат расти, это серьезно сожмет операционную прибыль перерабатывающих предприятий, потенциально замедляя производственный энтузиазм или темпы. Перерабатывающие предприятия с жестким спросом рассмотрят возможность превентивного накопления запасов.
Настроения рынка и аспект капитала
Мировые сырьевые рынки, включая Китай, в настоящее время находятся в режиме «военной премии». Любые новости об эскалации блокады Ормузского пролива мгновенно разожгут на рынке бычьи и спекулятивные настроения. С точки зрения рынка полимеризованного MDI, хотя высокие цены будут сдерживать снижение спроса на перерабатывающие предприятия, средняя стоимость груза на текущем рынке сместилась вверх. Даже если ситуация улучшится, рынок останется в фазе колебаний высокого-уровня.